Epoch AI: Broadcoms TPU-Lieferungen verdoppeln sich auf fast 2 Millionen H100-Äquivalente

4. November 2026Quelle: Epoch AI

Die TPU-Rechenleistung, die Broadcom ausgeliefert hat, hat sich zwischen dem zweiten und dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Mai bis Anfang August) verdoppelt und entspricht nun fast 2 Millionen Nvidia-H100-GPUs. Das geht aus Schätzungen von Epoch AI hervor. Die Forschungsgruppe verweist darauf, dass die Lieferungen in den drei Quartalen zuvor jeweils nur um 2 bis 22 Prozent pro Quartal gewachsen waren.

Das Wichtigste in Kürze

Epoch AI schätzt, dass sich Broadcoms TPU-Rechenleistung vom zweiten auf das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf fast 2 Millionen H100e verdoppelt hat.
Die TPU-Stückzahlen stiegen um rund 65 Prozent auf etwa 800.000 Chips, der übrige Zuwachs geht auf die Verschiebung zu leistungsstärkeren Chips zurück.
Der TPU v7 macht den weitaus größten Teil der Lieferungen aus, der TPU v8i ging im dritten Quartal in Produktion und stellte etwa 11 Prozent der TPU-Rechenleistung.
Epoch geht davon aus, dass Broadcom Chips statt Racks verkauft. Würde die Hälfte des Umsatzes auf Racks entfallen, läge die Stückzahlschätzung um etwa 30 Prozent zu hoch.
Epoch beziffert Anthropics Anteil am TPU-Umsatz des dritten Quartals auf rund 40 Prozent, innerhalb einer Spanne von 30 bis 50 Prozent.

Was Epoch AI schätzt

Epoch AI beziffert Broadcoms ausgelieferte TPU-Rechenleistung im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 1.965.979 H100-Äquivalente (H100e), bei einem 90-Prozent-Konfidenzintervall von 1.567.748 bis 2.350.392. Im Vorquartal (Q2 GJ26) lag die Schätzung bei 961.591 H100e.

Die Stückzahlen stiegen gegenüber dem Vorquartal um rund 65 Prozent auf etwa 800.000 Chips, während sich die Rechenleistung verdoppelte. Laut Epoch spiegelt das eine Verschiebung des Produktionsmix hin zu leistungsstärkeren Chips wider.

Epoch zufolge entfiel bis zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 der Großteil der TPU-Rechenleistung auf den TPU v6e. Inzwischen macht jedoch der TPU v7 den weitaus größten Teil der Lieferungen aus und bietet etwa die 2,5-fache Leistung des v6e. Im dritten Quartal 2026 ging zudem der TPU v8i in die Produktion, der rund die 2,2-fache Leistung des v7 liefert. Epoch schätzt, dass der v8i im Quartal etwa 11 Prozent der TPU-Rechenleistung ausmachte.

Google entwirft die übergeordnete TPU-Architektur, während Broadcom das physische Design und die Lieferlogistik übernimmt, darunter die Beschaffung von Speicher und die Zusammenarbeit mit TSMC bei der Fertigung. Epoch zufolge verantwortet Broadcom derzeit praktisch die gesamte TPU-Produktion. MediaTek soll seine TPU-Fertigung jedoch bis Ende 2026 und im Laufe des Jahres 2027 hochfahren.

Wie die Zahlen zustande kommen

Die Schätzungen stammen aus Epochs AI Chip Sales Hub, der auf dem von Broadcom ausgewiesenen Umsatz mit KI-Halbleitern aufbaut. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete Broadcom 16,7 Milliarden US-Dollar Umsatz mit KI-Halbleitern. CEO Hock Tan sagte in der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen, davon entfielen 73 Prozent auf kundenspezifische Beschleuniger, also rund 12,2 Milliarden US-Dollar.

Epochs Medianschätzung ordnet 92 Prozent dieses XPU-Umsatzes den TPUs zu. Den Umsatz rechnet Epoch anhand eines geschätzten Stückpreises, der auf einem Stücklistenkostenmodell basiert, in Chipstückzahlen um. Die so ermittelten Stückzahlen umfassen sowohl TPUs für Anthropic als auch für Google. Broadcom begann im dritten Quartal 2026 mit der Auslieferung von TPUs für Anthropic.

Die Frage: Racks oder Chips

Epochs Analyse geht davon aus, dass Broadcoms TPU-Umsatz aus dem Verkauf von TPU-Packages und nicht aus kompletten Racks stammt. Das ist relevant, weil Racks außerdem CPUs, Arbeitsspeicher, Netzwerktechnik, Stromversorgung und Kühlung enthalten. Epoch zufolge läge der Umsatz pro TPU bei etwa dem Doppelten von Epochs Chippreis, wenn Broadcom fertige Racks verbucht hätte.

SemiAnalysis schätzte, dass 400.000 Ironwood-TPUs für Anthropic als fertige Racks rund 10 Milliarden US-Dollar wert waren, also etwa 25.000 US-Dollar pro TPU. Epochs Median-Preis für den TPU v7 liegt im dritten Quartal bei rund 13.000 US-Dollar. Wären 25 Prozent des TPU-Umsatzes im dritten Quartal zum Rack-Wert verbucht worden, läge Epochs Schätzung auf reiner Chipbasis um etwa 14 Prozent zu hoch. Bei der Hälfte wären es etwa 30 Prozent zu viel.

Aussagen aus dem Jahr 2025 deuteten auf Rack-Verkäufe hin. Im September 2025 sagte Broadcom, sein vierter XPU-Kunde habe „Aufträge für KI-Racks auf Basis unserer XPUs im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar“ erteilt, und im Dezember 2025 nannte das Unternehmen Anthropic als diesen Kunden und sprach von „einem echten Systemverkauf“. Spätere Belege sprechen laut Epoch für das Gegenteil:

In der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 im Juni sagte Hock Tan: „Keine Racks. Es ist ausschließlich ein Chipgeschäft.“
Broadcoms Unterlagen zufolge veranlasste das Unternehmen im Juni 2026, dass Apollo bestimmte Vereinbarungen zum Kauf von KI-Racks sowie die zugehörigen Leasingverträge mit dem Kunden übernimmt. Broadcom sichert die Leasingverpflichtungen bis zu etwa 29 Milliarden US-Dollar ab.
Von 20,8 Milliarden US-Dollar Hardwareumsatz im dritten Quartal nach Abzug der VMware-Lizenzerlöse wurden 19,9 Milliarden US-Dollar in den asiatisch-pazifischen Raum geliefert, wo TPU-Racks montiert werden. Der Hardwareumsatz in Amerika betrug 0,46 Milliarden US-Dollar, nach 0,73 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal.
Die Verkäufe an einen Distributor stiegen von 42 Prozent des Umsatzes im zweiten Quartal auf 50 Prozent im dritten Quartal, ein Plus von rund 5,5 Milliarden US-Dollar. Das entspricht in etwa dem Anstieg des XPU-Umsatzes um rund 5,5 Milliarden US-Dollar.

Epoch weist dennoch auf Unsicherheit hin und merkt an, dass Broadcoms Unterlagen die Produkte des Unternehmens als „in einigen Fällen Racks“ umfassend beschreiben.

Anthropics Anteil und was das bedeutet

Broadcom weist keinen Umsatz mit Anthropic aus. Epoch nimmt an, dass der gesamte TPU-Umsatz vor dem dritten Quartal von Google stammte, und schreibt Googles Ausgabentrend fort. Epochs Schätzung des TPU-Umsatzes wuchs in den vier Quartalen zuvor um 12 bis 26 Prozent pro Quartal. Auf das zweite Quartal angewendet, ergibt das für Google Ausgaben von etwa 6,0 bis 6,8 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal. Zieht man diese von Epochs Schätzung des TPU-Umsatzes im dritten Quartal von rund 11,2 Milliarden US-Dollar ab, bleiben etwa 4,4 bis 5,2 Milliarden US-Dollar übrig, also rund 40 Prozent des TPU-Umsatzes, die Anthropic zuzurechnen sind. Epoch verwendet zur Berücksichtigung der Unsicherheit eine Spanne von 30 bis 50 Prozent.

Für Beobachter der Versorgung mit KI-Rechenleistung deutet die Schätzung darauf hin, dass die TPU-Produktion binnen eines einzigen Quartals stark gewachsen ist, unterstützt durch Anthropic als neuen Broadcom-Kunden und durch neuere, schnellere Chips. Die Zahlen sind modellierte Schätzungen und keine gemeldeten Lieferungen, und ihre Genauigkeit hängt zum Teil davon ab, ob Broadcom Chip- oder Rack-Umsätze verbucht.