Duolingo: Sammelklage wegen Nutzerwachstum und KI-Inhalten
Gegen Duolingo, Inc. und mehrere aktuelle und frühere Führungskräfte ist eine wertpapierrechtliche Sammelklage eingereicht worden. Den Vorwurf: Sie hätten Anleger über das Nutzerwachstum, die Produktqualität und die Folgen KI-generierter Inhalte getäuscht. Die Kanzlei Robbins Geller Rudman & Dowd LLP teilt mit, dass Anleger, die zwischen dem 2. Mai 2025 und dem 26. Februar 2026 Class-A-Stammaktien von Duolingo erworben haben, noch bis zum 7. Dezember 2026 beantragen können, als Leitkläger bestellt zu werden.
- Robbins Geller hat eine wertpapierrechtliche Sammelklage gegen Duolingo (NASDAQ: DUOL) und einzelne aktuelle und frühere Führungskräfte im Western District of Pennsylvania angekündigt.
- Der Klagezeitraum reicht vom 2. Mai 2025 bis zum 26. Februar 2026, die Frist für die Bewerbung als Leitkläger endet am 7. Dezember 2026.
- Die Klage wirft Duolingo vor, verschwiegen zu haben, dass zusätzliche Reibungspunkte für Nutzer und schnell generierte KI-Inhalte das DAU-Wachstum und die Produktqualität beeinträchtigten.
- Die Mitteilung nennt Kursverluste von 25 % am 5. November 2025, 8,5 % am 12. Januar 2026 und 14 % am 26. Februar 2026.
- Die Vorwürfe sind unbewiesen, und die Mitteilung enthält keine Stellungnahme von Duolingo.
Was die Klage behauptet
Der Fall trägt den Titel City of Dearborn Heights Act 345 Police & Fire Retirement System v. Duolingo, Inc., Az. 26-cv-02199, und wurde beim US-Bezirksgericht für den Western District of Pennsylvania eingereicht. Er wirft Duolingo (NASDAQ: DUOL) sowie einzelnen aktuellen und früheren Führungskräften Verstöße gegen den Securities Exchange Act von 1934 vor. Der Klagezeitraum (Class Period) reicht einschließlich vom 2. Mai 2025 bis zum 26. Februar 2026.
Laut der Klageschrift, wie Robbins Geller sie beschreibt, haben die Beklagten in diesem Zeitraum falsche oder irreführende Angaben gemacht oder mehrere Umstände verschwiegen:
- Das Wachstum der täglich aktiven Nutzer (Daily Active Users, DAU) sei gegen gezielt eingebaute Reibungspunkte für Nutzer abgewogen worden, etwa mehr Werbung, Upselling für Abo-Stufen und eine schlechtere Produktqualität. Den Beklagten sei klar gewesen, dass jede Reibung Nutzer vertreibt.
- Die A/B-Tests von Duolingo hätten gezeigt, dass mehr Reibung in der kostenlosen Nutzung das DAU-Wachstum bremst.
- Schnell generierte KI-Inhalte hätten die Qualität des Produkts verschlechtert, das Nutzererlebnis beeinträchtigt und die Nachhaltigkeit der finanziellen Entwicklung gefährdet.
- Ständige A/B-Tests hätten dem Unternehmen gezeigt, dass der Monetarisierungsdruck und minderwertige, rasch erzeugte KI-Inhalte das Produkt und den Wert der Abo-Stufen aushöhlten.
Dabei handelt es sich um Behauptungen des Klägers und der Kanzlei. Vor Gericht bewiesen sind sie nicht.
Die in der Klage genannten Kursverluste
Die Mitteilung nennt drei Ereignisse, durch die dem Markt die mutmaßlichen Probleme offenbart worden sein sollen.
Am 5. November 2025 meldete Duolingo Zahlen zum dritten Quartal und wies einen weiteren sequenziellen Rückgang des DAU-Wachstums auf 36 % aus, nach 49 % im ersten und 40 % im zweiten Quartal 2025. Laut der Mitteilung machte das Unternehmen außerdem seinen Monetarisierungskurs rückgängig und erklärte, es werde das Nutzerwachstum über die Monetarisierung stellen. Man müsse mehr investieren, um „in allen Fächern besser zu unterrichten“. Die Aktie fiel daraufhin um 25 %.
Am 12. Januar 2026 gab Duolingo bekannt, dass Finanzchef Matthew Skaruppa, einer der namentlich genannten Beklagten, zurückgetreten ist. Zudem veröffentlichte das Unternehmen begrenzte, vorläufige operative Kennzahlen für das vierte Quartal 2025, die ein DAU-Wachstum von nur 30 % zeigten. Die Mitteilung beschreibt dies als eine zusätzliche Abschwächung um knapp sechs Punkte gegenüber dem dritten Quartal. Die Aktie verlor weitere 8,5 %.
Am 26. Februar 2026 legte Duolingo die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 vor, bestätigte die Verlangsamung des DAU-Wachstums und machte laut der Mitteilung deutlich, dass die Folgen des Strategiewechsels die Buchungen, die DAU-Wachstumsraten, den Umsatz und das bereinigte EBITDA im Jahr 2026 erheblich belasten würden. Die Aktie gab um zusätzliche 14 % nach.
So läuft das Verfahren zur Bestellung des Leitklägers
Nach dem Private Securities Litigation Reform Act von 1995 kann jeder Anleger, der im Klagezeitraum Class-A-Stammaktien von Duolingo erworben hat, beantragen, als Leitkläger bestellt zu werden. Wie es in der Mitteilung heißt, ist Leitkläger in der Regel derjenige Antragsteller, der das größte finanzielle Interesse an dem von der mutmaßlichen Gruppe angestrebten Rechtsschutz hat und zugleich typisch und geeignet für die Gruppe ist. Der Leitkläger steuert das Verfahren im Namen der übrigen Gruppenmitglieder und kann die Kanzlei auswählen, die den Fall führt.
Robbins Geller betont, dass die Möglichkeit eines Anlegers, an einer späteren Entschädigung teilzuhaben, nicht davon abhängt, ob er als Leitkläger auftritt. Als Ansprechpartner nennt die Kanzlei die Anwälte Ken Dolitsky und Michael Albert. Sie bezeichnet sich als Nummer 1 im jüngsten ISS Securities Class Action Services Top 50 Report und gibt an, 2025 mehr als 916 Millionen US-Dollar für Anleger erstritten zu haben.
Was das für Anleger und Duolingo bedeutet
Der 7. Dezember 2026 ist der entscheidende Stichtag für Aktionäre, die im Klagezeitraum gekauft haben und im Verfahren eine führende Rolle übernehmen wollen. Anleger, die keinen Antrag stellen, können laut der Kanzlei dennoch an einer möglichen Entschädigung teilhaben. Eine Reaktion von Duolingo enthält die Mitteilung nicht. Die Vorwürfe sind weiterhin bloße Behauptungen, das Verfahren befindet sich in einem frühen Stadium.