Gas ist billig und reichlich vorhanden, doch Turbinen und Netzregeln bremsen die KI-Stromversorgung

Brennstoff ist günstig, Strom nicht

Der Henry-Hub-Spotpreis lag am 27. Oktober bei 2,76 US-Dollar pro MMBtu, wie aus im Kommentar zitierten Daten der U.S. Energy Information Administration (EIA) hervorgeht. Die Gasspeicher waren in der Woche bis zum 16. Oktober um 35 Bcf höher gefüllt als im Fünfjahresdurchschnitt.

Das Angebot wächst weiter. Laut EIA erreichte die Brutto-Erdgasförderung in den USA im Juli 2026 mit 137 Milliarden Kubikfuß pro Tag einen Rekordwert, vor allem wegen höherer Fördermengen im Permian Basin. In ihrem Short-Term Energy Outlook vom Oktober prognostizierte die Behörde eine Förderung von trockenem Erdgas von 112,20 Bcf/d in diesem Jahr und 116,13 Bcf/d im Jahr 2027. Für 2027 erwartet sie einen durchschnittlichen Henry-Hub-Preis von 3,16 US-Dollar pro MMBtu, 32 Cent weniger als 2026.

Beim Strom sieht das Bild anders aus. Die EIA rechnet für 2026 mit durchschnittlichen Großhandelspreisen von 52 US-Dollar pro Megawattstunde an den 11 von ihr beobachteten Handelsplätzen, 11 % mehr als 2025. Für die PJM-Region prognostiziert sie in diesem Jahr einen Anstieg um 41 %, den größten aller Regionen.

Regeln und Pipelines auf dem Prüfstand

Am 26. Oktober verabschiedete der Board of Trustees der North American Electric Reliability Corporation (NERC) grundlegende Zuverlässigkeitsstandards für Rechenlasten. Laut NERC ist dies die erste Phase ihres umfassenderen Aktionsplans für Großverbraucher, der auf Zuverlässigkeitsrisiken durch rasch wachsende Rechenlasten zielt. NERC wird die Standards zur Genehmigung bei der Federal Energy Regulatory Commission (FERC) einreichen.

Die FERC wiederum stellte am 15. Oktober den Entwurf einer Grundsatzerklärung vor. Darin wird vorgeschlagen, von Antragstellern für Projekte nach dem Natural Gas Act keine Luftausbreitungsmodellierung mehr zu verlangen. Das ist Teil eines Vorschlags, die Prüfung der Luftqualitätsauswirkungen von Gasprojekten zu überarbeiten und zu beschleunigen. Stellungnahmen sind bis zum 16. November 2026 möglich.

Beim Equipment schätzt Global Market Insights den weltweiten Markt für Gasturbinen 2025 auf 22,6 Milliarden US-Dollar und erwartet ein Wachstum von 25,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 auf 64,8 Milliarden US-Dollar bis 2035, was einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 11,2 % entspricht.

Was Unternehmen entlang der Kette meldeten

EQT meldete für das dritte Quartal ein Absatzvolumen von 583 Bcfe, darunter 21 Bcfe an strategischen Förderdrosselungen. Das Unternehmen startete ein Open-Season-Verfahren für sein 42-Zoll-Projekt POWER Pipeline, das Marcellus-Vorkommen in Pennsylvania mit der Nachfrage am Clarington-Hub in Ohio verbindet. Zudem hob es die angekündigte Übernahme der Range Resources Corporation hervor.

Kinder Morgan wies einen auf KMI entfallenden Nettogewinn von 764 Millionen US-Dollar aus, nach 628 Millionen US-Dollar im Vorjahr, sowie einen Auftragsbestand für den Ausbau des Erdgasgeschäfts von 13,2 Milliarden US-Dollar innerhalb eines Gesamtbestands von 14,4 Milliarden US-Dollar. Laut Unternehmen hängen mehr als 75 % des Auftragsbestands an der Nachfrage von Stromerzeugern und lokalen Gasversorgern. Die Natural Gas Pipeline Company of America fasste die finale Investitionsentscheidung für das rund 4,2 Milliarden US-Dollar teure Projekt Permian Link, das etwa 2,8 Bcf/d Kapazität für neue Stromerzeugung zugunsten eines mit A bewerteten Hyperscalers bereitstellen soll.

Baker Hughes gab einen Auftrag eines großen US-Technologieunternehmens über 34 Frame-5-Gasturbinen und neun NovaLT16-Turbinen samt Generatoren und Getrieben bekannt, die rund 1,1 GW für Hochleistungsrechen-Infrastruktur liefern sollen. Zudem meldete das Unternehmen einen separaten Auftrag über 18 Frame-5-Generatorpakete mit etwa 500 Megawatt für Rechenzentrumsprojekte eines US-Energieunternehmens. Der Auftragseingang im dritten Quartal betrug 10,8 Milliarden US-Dollar.

Bloom Energy meldete für das dritte Quartal einen Rekordumsatz von 1.235,8 Millionen US-Dollar, ein Plus von 138,1 % gegenüber dem Vorjahr, und hob seine Umsatzprognose für 2026 auf 4,4 bis 4,6 Milliarden US-Dollar an. Laut Quartalsbericht ist der Energy Server ein Festoxid-Brennstoffzellensystem, das Brennstoffe wie Erdgas ohne Verbrennung in Strom umwandelt.

Was das bedeutet

Der Kommentar beschreibt die Stromfrage der KI als Problem der Lieferung, nicht des Angebots. Gas ist reichlich vorhanden und günstig, während die Großhandelsstrompreise steigen und neue Standards sowie Änderungen bei Genehmigungsverfahren noch in der Prüfung sind. Die zitierten Unternehmensergebnisse zeigen, dass Geld in Pipelines, Turbinen und Vor-Ort-Stromversorgung für Rechenzentren fließt. Der Beitrag ist ein unabhängiger Kommentar und weist aus, dass er keine Anlageberatung darstellt.