Allstate: Gewinn im dritten Quartal sinkt auf 2,1 Milliarden Dollar, Katastrophenschäden steigen, Policenbestand wächst

Gewinn sinkt wegen Katastrophenschäden und eines Sondergewinns 2025

Allstate (NYSE: ALL) meldete einen auf die Stammaktionäre entfallenden Nettogewinn von 2,1 Milliarden Dollar oder 8,03 Dollar je verwässerter Aktie. Im Vorjahresquartal waren es 3,7 Milliarden Dollar oder 13,95 Dollar je verwässerter Aktie. Den Rückgang führte das Unternehmen vor allem auf höhere Katastrophenschäden, einen Gewinn aus dem Verkauf des Geschäfts mit Gruppenkrankenversicherungen im Jahr 2025 sowie Nettoverluste bei Kapitalanlagen und Derivaten zurück. Höhere verdiente Prämien glichen diese Effekte teilweise aus.

Der bereinigte Nettogewinn, eine Non-GAAP-Kennzahl, lag bei 2,5 Milliarden Dollar oder 9,76 Dollar je verwässerter Aktie, nach 3,0 Milliarden Dollar oder 11,17 Dollar je Aktie im Vorjahr. Der Gesamtumsatz betrug 17,3 Milliarden Dollar und lag damit 93 Millionen Dollar über dem Vorjahresquartal.

Über die ersten neun Monate 2026 fiel das Bild deutlich besser aus. Der auf die Stammaktionäre entfallende Nettogewinn belief sich auf 7.719 Millionen Dollar, ein Plus von 21,3 %, der bereinigte Nettogewinn auf 7.620 Millionen Dollar, ein Plus von 38,1 %. Die Eigenkapitalrendite der Stammaktionäre über die vergangenen zwölf Monate betrug auf Basis des Nettogewinns 41,3 %. Der Buchwert je Stammaktie erreichte 120,23 Dollar, ein Anstieg um 25,3 %.

Property-Liability: Prämien steigen, Margen geraten unter Druck

Die verdienten Prämien im Segment Property-Liability stiegen um 3,8 % auf 15,1 Milliarden Dollar, getrieben vom Policenwachstum und höheren durchschnittlichen Prämien in der Eigenheimversicherung. Die gebuchten Prämien legten um 2,5 % auf 16.020 Millionen Dollar zu. Die ausgewiesene Combined Ratio verschlechterte sich um 6,5 Punkte von 80,1 auf 86,6, vor allem wegen um 7,1 Punkte höherer Katastrophenschäden. Diese beliefen sich auf 1.650 Millionen Dollar nach 558 Millionen Dollar im Vorjahr. Das versicherungstechnische Ergebnis sank von 2,9 auf 2,0 Milliarden Dollar.

Die zugrunde liegende Combined Ratio, die Katastrophen und Effekte aus der Reservenentwicklung früherer Jahre ausklammert, lag bei 80,5 nach 78,7.

Kfz: Der Policenbestand wuchs um 3,4 % auf 26.204 Tausend, das Neugeschäft stieg um 6,3 %. Allstate führt das auf einen ausgebauten Vertrieb, mehr Marketing und neue Produkte zurück. Die gebuchten Prämien legten nur um 0,2 % zu, weil niedrigere Durchschnittsprämien das Policenwachstum weitgehend aufzehrten. Das spiegelt die Verlagerung hin zu den Allstate-Produkten Affordable, Simple, Connected wider. Die ausgewiesene Combined Ratio lag bei 83,2 nach 82,0, das versicherungstechnische Ergebnis bei 1.623 Millionen Dollar.

Eigenheim: Die gebuchten Prämien stiegen um 7,4 %, die verdienten Prämien um 11,5 %. Die durchschnittliche Bruttoprämie der Marke Allstate erhöhte sich um 4,9 %, was das Unternehmen auf Tariferhöhungen und gestiegene Wiederbeschaffungskosten für Immobilien zurückführt. Die ausgewiesene Combined Ratio kletterte von 71,5 auf 89,5, da die Katastrophenschäden 1,3 Milliarden Dollar erreichten, nach 479 Millionen Dollar. Die zugrunde liegende Combined Ratio betrug 60,1. Das versicherungstechnische Ergebnis sank von 1,1 Milliarden auf 452 Millionen Dollar. Der Policenbestand wuchs um 3,3 %.

Strategie, ALLIE und der Ausblick

Konzernchef Tom Wilson sagte, Allstate habe im dritten Quartal „hervorragende Finanzergebnisse und ein höheres Wachstum in Property-Liability“ erzielt. Der Gesamtbestand an laufenden Policen erreichte 217,6 Millionen.

Er verwies darauf, dass die Strategie Transformative Growth und der Ausbau des Large Language Intelligent Ecosystem (ALLIE) von Allstate „mehrere wichtige Meilensteine“ erreicht hätten. Nach Angaben des Unternehmens wurde ALLIE so erweitert, dass es Millionen von Serviceanrufen bearbeitet, weitere Funktionen sind für Anfang 2027 geplant. Zudem wachse der internationale Umsatz der Protection Plans rasant, so Wilson.

Im Vertrieb sind die Kfz-Produkte Affordable, Simple, Connected laut Allstate inzwischen in 46 Bundesstaaten verfügbar, das Eigenheimprodukt in 42. Die Custom360-Produkte für den Mittelstand (Standard- und Preferred-Tarife in Kfz und Eigenheim) für unabhängige Vermittler gibt es in 41 beziehungsweise 42 Bundesstaaten.

Für Anleger und Versicherungsnehmer zeigen die Zahlen ein Unternehmen, das seinen Kundenstamm in der Kfz- wie in der Eigenheimversicherung ausbaut und zugleich einen deutlichen Anstieg wetterbedingter Schäden verkraftet. Die Kfz-Preise sinken im Schnitt, weil sich der Produktmix verschiebt, während die Prämien in der Eigenheimversicherung steigen.