PwC: Infrastrukturkosten drücken auf die Margen von Vermögensverwaltern

Gebührendruck und die Last der Altsysteme

Die PwC-Studie Global Asset Management Infrastructure: Rethinking the industry's piping zeigt, dass Vermögensverwalter zunehmend wichtige Entscheidungen darüber treffen müssen, welche Fähigkeiten sie intern entwickeln, welche sie einkaufen und welche Aufgaben sie Partnern anvertrauen. Der Untersuchung zufolge ist der Gewinn pro verwaltetem Dollar seit 2018 um 19 Prozent gesunken. Bis 2030 wird ein weiterer Rückgang um 9,1 Prozent prognostiziert.

Rund 67 Prozent der Befragten erklärten, dass der Gebührendruck ihre Investitionsmöglichkeiten einschränkt. Viele Unternehmen verwenden weiterhin einen erheblichen Teil ihrer Technologiebudgets darauf, bestehende Systeme zu warten. Nur 23 Prozent geben den größeren Anteil ihres Budgets für den Aufbau neuer Fähigkeiten aus, während 29 Prozent mehr als 70 Prozent ihres Technologiebudgets für die Wartung von Altsystemen aufwenden.

Datensilos bremsen die Einführung von KI

PwC erstellte den Bericht auf Grundlage der Antworten von 150 Vermögensverwaltern und 50 Infrastrukturanbietern. Die Antworten deuten darauf hin, dass der Einsatz künstlicher Intelligenz bestehende Einschränkungen weiter verschärft. Rund 24 Prozent der Teilnehmer nannten fragmentierte Daten, während 17 Prozent Altsysteme als eines der wichtigsten Hindernisse für den Einsatz von KI im großen Maßstab identifizierten.

Roland Kastoun, globaler Leiter der Beratung für Asset- und Wealth-Management bei PwC, sagte, der Gewinn der Branche pro verwaltetem Dollar sei um fast ein Fünftel gesunken, während die Kosten der zugrunde liegenden Infrastruktur weiter stiegen. Der PwC-Manager erklärte, dass in den kommenden fünf Jahren wahrscheinlich jene Vermögensverwalter wettbewerbsfähig bleiben werden, die zunächst die grundlegenden, oft weniger sichtbaren Probleme in ihren Abläufen lösen, und nicht unbedingt jene mit dem ausgefeiltesten KI-System.

Marktdaten sind im Verhältnis zu ihrem Mehrwert teuer

Rund 58 Prozent der Umfrageteilnehmer stuften Marktdaten als eines der Infrastrukturelemente ein, die im Verhältnis zu ihrem Mehrwert am teuersten sind. Dieser Anteil lag höher als bei den Befragten, die regulatorische Berichtssysteme nannten, nämlich 47 Prozent, und Kerntechnologieplattformen, nämlich 46 Prozent.

Unterdessen erwarten fast 70 Prozent der Infrastrukturanbieter, einen größeren Anteil am Umsatz der Branche zu erzielen. Rund 68 Prozent der Befragten bezeichneten Hyperscale-Cloud-Anbieter als die wichtigste aufkommende Bedrohung. Björn Ebert, Leiter des Finanzdienstleistungsbereichs von PwC Luxembourg, sagte, dies zeige, dass sich das Kräfteverhältnis innerhalb der Branche still und leise zugunsten der Dienstleister verschiebe.

Hybride Beschaffung könnte zum gängigsten Ansatz werden

Bei der Entwicklung operativer Fähigkeiten bevorzugen 44 Prozent der Befragten ein hybrides Modell, das interne Entwicklung, externe Beschaffung und Partnerschaften kombiniert. Ausschließliche Zukäufe wurden von 21 Prozent gewählt, Partnerschaften von 18 Prozent und eine vollständig interne Entwicklung von 13 Prozent.

Der Bericht identifiziert vier neue Infrastrukturtypen: Infrastruktur-Orchestratoren, Plattformen für Digitalisierung und Tokenisierung, modulare Spezialanbieter und integrierte Vermögensverwalter. PwC zufolge gibt es kein Modell, das für alle passt. Vermögensverwalter müssen entscheiden, welche Vermögenswerte sie unter eigener Kontrolle behalten, welche Prozesse sie standardisieren und wo ein Spezialist die Arbeit besser erledigen könnte. Dem Bericht zufolge werden Unternehmen, die diese Entscheidungen rechtzeitig treffen, besser in der Lage sein, ihre Margen bis 2030 zu schützen.