EY: MedTech-M&A erreicht Zehnjahreshoch, KI und Megadeals treiben das Wachstum
Die globale MedTech-Branche steht an einem Wendepunkt. Das zeigt die 20. Ausgabe des EY-Reports Pulse of the MedTech Industry. Rekordfinanzierungen und die stärkste M&A-Aktivität seit mehr als zehn Jahren treffen auf eine wachsende Kluft zwischen den führenden Unternehmen und dem Rest des Sektors.
- Der MedTech-Umsatz lag laut EY 2025 bei rund 650 Milliarden US-Dollar (plus 11 Prozent) und im ersten Halbjahr 2026 bei 325 Milliarden Dollar (plus 7,1 Prozent).
- Die Finanzierung erreichte im Jahr bis zum 30. Juni 2026 mit 63 Milliarden US-Dollar einen Rekord, 87 Prozent mehr als im Vorjahr.
- Das M&A-Volumen betrug rund 130 Milliarden US-Dollar, der höchste Wert seit mehr als zehn Jahren, getrieben von wenigen Megadeals.
- Unternehmen mit hoher F&E-Produktivität und steigender EBIT-Marge erzielten eine durchschnittliche Gesamtaktionärsrendite von etwa 13,8 Prozent.
- EY hebt eine Rekordzahl FDA-zugelassener KI-gestützter Geräte sowie Wachstum bei ASC und Direct-to-Consumer-/Patient-Märkten hervor.
Umsatz steigt, Wachstum konzentriert sich jedoch
Laut dem Bericht von Ernst & Young LLP (EY US) erzielte die MedTech-Branche 2025 einen Umsatz von rund 650 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 11 Prozent. Im ersten Halbjahr 2026 lag der Umsatz bei 325 Milliarden Dollar, 7,1 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.
Das Wachstum der Branche wurde von therapeutischen Geräten angeführt, gefolgt von nicht bildgebender Diagnostik, bildgebenden Verfahren sowie Laborausstattung und -werkzeugen. EY betont allerdings, dass das Wachstum stark auf die kommerziellen Marktführer konzentriert war, was auf eine größer werdende Leistungslücke in der Branche hindeute. Hinzu kommen eine negative Anlegerstimmung und anhaltende Unsicherheiten bei Welthandel und Lieferketten.
John Babitt, EY Global MedTech Leader, sagte, der Sektor habe sich von den Tiefständen im Juni dieses Jahres erholt, bleibe 2026 aber hinter den breiteren Märkten zurück. Seiner Aussage nach ist „Disziplin entscheidend, um Innovation in profitables Wachstum zu verwandeln“.
Rekordfinanzierung und Welle von Transaktionen
Die MedTech-Finanzierung erreichte im Jahr bis zum 30. Juni 2026 mit 63 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert. Das sind 87 Prozent mehr als im Vorjahr und der höchste Stand des vergangenen Jahrzehnts. Börsengänge und Fremdkapital machten rund 80 Prozent des eingeworbenen Kapitals aus. EY sieht darin eine Erholung, die vor allem von der Wiederöffnung der öffentlichen Märkte und von strategischen Bilanzfinanzierungen getragen wird, nicht von einer breit angelegten Finanzierungsstärke.
Die M&A-Aktivität erreichte mit einem offengelegten Gesamtvolumen von rund 130 Milliarden US-Dollar den höchsten Stand seit mehr als zehn Jahren. Laut EY ist dies auf eine begrenzte Zahl von Megatransaktionen zurückzuführen. Der M&A-Wert im ersten Halbjahr 2026 lag 160 Prozent über dem des ersten Halbjahres 2025 und spiegelt Investitionen in Zukunftstechnologien wie KI-gestützte Diagnostik, Robotik, Strukturherz, Diabetesversorgung und minimalinvasive Therapien wider.
Die Venture-Capital-Mittelbeschaffung blieb 2026 robust, wobei sich die Aktivität auf Innovationen in früheren Phasen verlagerte. EY zufolge zeigt dies die anhaltende Überzeugung der Investoren von differenzierten Technologien, die erheblichen ungedeckten klinischen Bedarf adressieren.
KI und neue Versorgungsumfelder
EY beschreibt KI als treibende Kraft für die Wertschöpfung in der MedTech, da Intelligenz zunehmend in Geräte und die umgebenden Versorgungspfade eingebettet wird. Der Report verweist auf eine Rekordzahl und weiter wachsende Zahl von KI-gestützten Geräten mit FDA-Zulassung. Hardwaredesign, klinische Evidenz und Fertigungsqualität bleiben grundlegend, werden aber zunehmend durch die Qualität der Algorithmen, Daten und digitalen Services rund um ein Produkt ergänzt.
Das Wachstum weitet sich zudem über die traditionellen Versorgungsumfelder hinaus aus. EY hebt den rasch wachsenden Markt für ambulante Operationszentren (ASC) sowie Direct-to-Consumer-/Patient-Kanäle als Bereiche hervor, in denen MedTech-Unternehmen Wachstum erzielen.
Was das für die Branche bedeutet
EY stellt fest, dass Unternehmen mit hoher F&E-Produktivität und zugleich steigender EBIT-Marge eine durchschnittliche Gesamtaktionärsrendite von rund 13,8 Prozent erzielten. Einen Großteil des Branchenwachstums führt EY auf eine herausragende Gruppe strategischer Marktführer mit hoher Leistung, starker Differenzierung und hoher Innovationskraft zurück.
Diana Hoff, EY Americas Life Sciences Sector Leader, sagte, die Marktführer des nächsten Jahrzehnts seien jene, die „KI annehmen, gezieltere Portfolioentscheidungen treffen und produktive, widerstandsfähige Betriebsmodelle aufbauen, die Innovation in nachhaltiges Wachstum und Wert verwandeln“. EY folgert, dass MedTech-Unternehmen, die Innovation aufrechterhalten und zugleich Überzeugung bei Kapitalallokation und Portfoliooptimierung aufbauen, in den kommenden Jahren am besten positioniert sein werden.
